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基本金属和贵金属的不同

日期: 2016-09-08
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基本金属是指国民经济和社会各方面使用量相对较多、使用范围较广的常用金属,一般包括铁、锰、铜、铝、铅、锌、锡。贵金属主要指金、银和铂族金属等。贵金属对金融属性的影响因素比较敏感,基本金属则与实体经济和具体行业的运行状况的联系更为密切。


  基本金属是指国民经济和社会各方面使用量相对较多、使用范围较广的常用金属,一般包括铁、锰、铜、铝、铅、锌、锡,在我国,其年消耗量铁数亿吨,锰、铜、铝数百万吨,铅、锌数十万吨,其它金属最多的在10万吨左右,一般的在几千吨至几万吨,最少的如黄金铂金等稀贵金属只有几百吨。以上是根据基本金属的用途范围和使用量划分的。


  贵金属主要指金、银和铂族金属(钌、铑、钯、锇、铱、铂)等8种金属元素。这些金属大多数拥有美丽的色泽,对化学药品的抵抗力相当大,在一般条件下不易引起化学反应。


  基本金属和贵金属有哪些异同?
  基本金属和贵金属相同点:
  1、都具有金融属性和商品属性。
  基本金属与贵金属的价格走势不仅反映了市场的供求关系变化,还反应出了金属期货作为一种金融资产的投机性需求,因此它们都具有商品属性和金融属性。商品属性的影响因素包括:库存,产量,宏观经济,进出口政策,金属消费的拓展和替代,原油等能源价格的波动等;金融属性的影响因素包括:利率,汇率,通胀预期,融资抵押需求,机构投资者行为等。


  2、与通胀正相关。
  基本金属和贵金属,与通胀在长周期上看保持正相关性。在通货膨胀面前,基本金属和贵金属都具有良好的保值功能。当市场参与者有较强的通胀预期时,它们的价格就会水涨船高。


  3、与美元指数负相关。
  基本金属和贵金属,与美元指数大致呈负相关。因为以美元定价的品种相当于美元的对手盘,价格方面有一个相对运动的关系,比如说美元升值的时候,商品的标价就相对降低了,而美元贬值的时候,商品的标价则会上涨。金银对美元的反应更加灵敏,而基本金属反应略显钝化,有时候甚至会呈现正相关,比如说在美国房地产数据向好的时候,利好美元,同时也提振基本金属的消费,所以也利好基本金属价格。具体情况具体分析,所以在这一点上投资者要特别注意。


  基本金属更易反应实体经济和具体行业的运行状况。
  基本金属的供求更多取决于实体经济和具体行业的运行。例如,铜铝主要需求行业是电网设备和房地产,所以当我国在基建和房地产领域有大规模的投入,如加大电网建设和棚户区改造力度,铜铝的远期价格就有望因此受益,至少可以获得比较有力的支撑。铜价和铝价彼此之间也有比较强的联动性,对经济的整体景气度最为敏感,所以在各主要经济体出重要经济数据时需要重点关注和分析。

贵金属更容易受到地缘政治风险事件的影响。
  贵金属对政治风险事件比较敏感,从伊拉克和乌克兰地缘冲突发生时金银暴涨就可见一斑,但是基本金属对此基本绝缘,除非爆发事件的地方是商品的重要产地。
  贵金属的避险抗通胀功能强。
  当市场发生恶性通胀或者出现动荡时,市场参与倾向于购买贵金属-特别是被称为保值产品的黄金以达到保值升值的目的。
  黄金--各央行的重要外汇储备,基本金属--战略物资储备。


  黄金是一国的重要外汇储备手段,用以平衡国际收支,维持或影响汇率水平,有助于维持一国的经济稳定。近年来,我国央行就有大量增加黄金储备以对冲美元贬值的风险,这也给黄金价格构成了一个强有力的底部支撑。基本金属更倾向于成为各国的战略物资储备,在战争预期增加的时候,有惜售或减少产量从而推升其价格的可能。


  总之,基本金属和贵金属有异同点,关系密切。贵金属对金融属性的影响因素比较敏感,基本金属则与实体经济和具体行业的运行状况的联系更为密切。

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